Rupiah Kian Terdepresiasi Mendekati Rp18.000, Ekonom Desak Bank Indonesia Perkuat Intervensi Pasar

Rupiah Tertekan Mendekati Level Psikologis Rp18.000 per Dolar AS

Nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) kembali menunjukkan tren pelemahan yang signifikan. Pada perdagangan Jumat, mata uang Garuda bergerak mendekati level psikologis krusial di angka Rp18.000 per dolar AS. Tekanan ini dipicu oleh kombinasi faktor eksternal, mulai dari penguatan indeks dolar AS, kenaikan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS, hingga lonjakan harga minyak mentah dunia.

Data pasar menunjukkan rupiah berada di kisaran Rp17.903 per dolar AS, mencatatkan pelemahan sekitar 0,84 persen dalam sepekan terakhir. Di saat yang sama, indeks dolar AS (DXY) mengalami penguatan sebesar 0,9 persen, mencerminkan dominasi mata uang Paman Sam di pasar global.

Faktor Eksternal Menjadi Pemicu Utama

Ekonom senior, Josua Pardede, menegaskan bahwa tekanan yang dialami rupiah saat ini murni bersumber dari dinamika global. Kenaikan yield obligasi AS tenor 10 tahun yang menyentuh level 5,16 persen—naik sekitar 16 basis poin dalam sepekan—menjadi magnet bagi arus modal keluar (capital outflow) dari pasar negara berkembang, termasuk Indonesia.

Data mencatat investor asing melakukan aksi jual bersih (net sell) obligasi domestik sebesar $110 juta pada 22 September, serta melepas saham senilai $83,2 juta pada 24 September. Selain itu, harga minyak mentah Brent yang bertengger di level $105 per barel—naik lebih dari 70 persen sejak awal tahun—turut memperburuk situasi. Tingginya harga minyak meningkatkan kebutuhan devisa untuk impor energi, yang secara langsung menekan neraca perdagangan dan memicu kekhawatiran inflasi.

Langkah Strategis Bank Indonesia

Menghadapi volatilitas ini, Bank Indonesia (BI) didorong untuk memperkuat langkah stabilisasi. Intervensi di pasar valuta asing, pengelolaan likuiditas yang lebih ketat, serta optimalisasi instrumen lindung nilai (hedging) menjadi agenda mendesak. Meskipun BI telah mempertahankan suku bunga acuan di level 5,75 persen, terdapat potensi kenaikan sebesar 25 basis poin menjadi 6 persen pada kuartal keempat jika tekanan eksternal terus meningkat.

Namun, Josua mengingatkan bahwa stabilisasi mata uang tidak bisa hanya bergantung pada intervensi bank sentral. Indonesia perlu memperkuat fundamental pasokan devisa melalui:

Optimalisasi devisa hasil ekspor.
Peningkatan investasi asing langsung (FDI).
Perluasan transaksi mata uang lokal (Local Currency Settlement).
Pengurangan ketergantungan pada impor energi.

Menepis Isu Politik dalam Pelemahan Rupiah

Di tengah dinamika pasar, muncul spekulasi mengenai kaitan antara pelemahan rupiah dengan suksesi di jajaran kementerian keuangan. Namun, analis menilai spekulasi tersebut tidak memiliki dasar yang kuat. Pelemahan mata uang saat ini dinilai lebih konsisten dengan faktor fundamental global seperti penguatan dolar AS, kenaikan yield obligasi, dan ketidakpastian geopolitik.

Saat ini, Indonesia masih memiliki bantalan ekonomi yang cukup kuat. Cadangan devisa tercatat sebesar $146,5 miliar pada akhir Agustus, dan surplus neraca perdagangan masih terus berlanjut. Koordinasi yang erat antara otoritas moneter dan pemerintah tetap menjadi kunci utama untuk menjaga stabilitas pasar keuangan dalam jangka pendek, sekaligus memperkuat ketahanan ekonomi nasional dalam jangka panjang.